金融海嘯未來式-- 40號公報

近日轟動市場的富邦金併購ING安泰人壽案，富邦金認為買得很便宜，市價和淨值比只有0.71倍，低於淨值，但是荷蘭的ING集團卻認為賣得很好，不用倒貼一筆錢，還可以拿到6億美元。雖然ING集團所取得全數現金未自台灣撤資，而是將直接認購富邦金發行的次順位公司債，並可計為富邦金第二類資本。
但ING母公司卻因為台灣ＩＮＧ安泰的出售有14億歐元（折合新台幣約614億元）可解凍。
因為，歐洲保險責任準備金提列，較台灣嚴苛，據悉，ＩＮＧ母公司在2007年因為台灣利差損的問題已先提列約14億歐元資本準備；加上ING集團今年第三季虧損，一旦出售ING安泰，該筆資金可以動用，對ＩＮＧ母公司當前的資金缺口，有相當大的幫助。所以荷商ING集團此次才會急著出售ING安泰人壽。
這是因為歐洲和台灣會計方法不同所產生的認知差異，因為歐洲已經率先實行IFRS4 Pahse1的關係，因ING安泰人壽在台已久，過去承保許多高收益保單，現在來看，利差損至少高達3％以上，須提撥的準備金部位，高達14億歐元，這都是為了因應利差損所提的準備部位，並列於資本額減項。 而ING安泰人壽台灣業務的隱含價值（EV），以IFRS4衡量，又為「負」12億歐元，ING母公司尋求解套，退出台灣壽險市場，至少還能回沖先前列於資本額減項的14億歐元。
因為保險契約之存續期間長達20到30年甚至一輩子，由於保險契約中途解約不利於保戶，所以保戶不會輕易解約而壽險公司不會承受立即之流動性風險，加上現階段保險公司負債沒有Mark to Market，既使公司存在利差損，也沒有適時地反應至報表，使得保險業的長年期保單利差損問題存在已久。
現行財報呈現獲利之壽險公司，是否因報表揭露方式的不同而產生扭曲須待國內40號公報實施並與IFRS 4完全與國際接軌後，才有可能掀開保險業的潘朵拉盒子。
國際會計準則第四號公報（IFRS 4）保險契約會計，已在國際上開始第一階段實施，台灣預計最快將在2009年與國際接軌。會計師指出，由於公報規定保險負債準備金必須作負債適足性測試及損失認列且須符合最低限度要求，可能造成業者須增加保險負債準備金的衝擊。但未來更大的衝擊來自於未來IFRS4的第二階段的實施，需用公平價值去評估負債，而歐洲IFRS4第二階段的實施時點預計為2011年 。

References：
迎接全面採用IFRS年代 (http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/4609211.shtml )
IFRS會計準則 六年後直接採用 (http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/4577595.shtml )
採用IFRS會計準則 長痛不如短痛 (http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN10/4577592.shtml )
上市櫃公司 將全面適用IFRS 最晚不會超過2014年(http://chinatimes.com/CMoney/News/News-Page/0,4442,content+120610+122008102200412,00.html )
富邦併ING 營運版圖3級跳(http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-News/2007Cti-News-Content/0,4521,120501+122008102100129,00.html )
投資型保單不能列保費收入(http://chinatimes.com/CMoney/News/News-Page/0,4442,content+120610+122007101800580,00.html )
引入IFRS 40號公報受矚目 (http://www.yi123.com.tw/forum_28791.html )
40號公報衝擊 提早因應(http://www.udn.com/2008/9/9/NEWS/FINANCE/FIN10/4509029.shtml )
挽救經營困境 壽險請命 40號公報101年再上路(http://tw.money.yahoo.com/news_article/adbf/d_a_080902_3_14att )
40號公報 暫定99年上路(http://tw.money.yahoo.com/news_article/adbf/d_a_080901_3_148ra )
40號公報 關鍵的五大影響(http://tw.money.yahoo.com/news_article/adbf/d_a_080801_3_12no8 )
負債適足性測試之折現值並未規定保險人應採用之利率為何(http://www.ardf.org.tw/html/20080613.htm )
保險公司夠「保險」嗎？(http://www.moneyweekly.com.tw/article/article.aspx?UID=14002 )
金管會2006年委外研究報告：保險契約會計IFRS 4 Insurance Contract(http://www.fscey.gov.tw/news_detail2_report.aspx?icuitem=3365723 )
保險業風險管理之變革與趨勢－從歐洲觀點(http://www.limi.org.tw/main.php?Page=SA6B2&KeyID=1863945472461f5fda095a0 )
國際會計準則IFRS4實施對保險業的衝擊(https://fsr.tii.org.tw/iiroc/fcontent/research/research03_01.asp?A3b_sn=25 )

附註：
1. IFRS4 Phase1，保險人負債適足性測試之最低限度要求如下：
(1)測試時應考量現時估計之所有合約現金流量、合約相關現金流量（例如賠償請求處理成本）及嵌入選擇權與保證之現金流量。
(2)若測試結果顯示負債不足，應將所有不足數認列為當期損失。(IFRS4-16)
2. IFRS4 Phase2，將要求以現時市場利率為拆現率。
3. IAS 37 amendment will be issued in the first half 2010(http://www.iasb.org/Current+Projects/IASB+Projects/Liabilities/Liabilities.htm )
4. IFRS on insurance contracts expects to publish a final standard in 2011 (http://www.iasb.org/Current+Projects/IASB+Projects/Insurance+Contracts/Insurance+Contracts.htm )

壽險顧問和未亡人的對話

C，你不是專業的壽險顧問嗎，為什麼當初不能做更完善的規劃？

我跟你老公說明了四次--足額壽險的對家庭保障的重要性，但他還是不接受。

〈沉默〉…………………………………

難道你不能跟他說明第五次嗎？？

〈默哀與無奈〉…………………………………

The Show Must Go on

別忘了，我一直再提的風險是所謂的黑天鵝事件；
它本來就會發生，只是不曉得下一刻風險找上的會不會是我們？？
在我們為了半年或一年後的景氣擔心時，生老病死總是不斷在我們的週遭上演著，怕的是還沒準備好就換我們上場了。
你準備好了沒？
一位外商的總工程師，年薪超過兩百萬，老婆是專職家庭主婦，為的是照顧還在繈褓中的寶寶，幸福且美滿的生活，但，胰臟癌逼得他提早上場，有部份規劃的他，實支實付的醫療險讓他接受了最好的治療，在病房這舞臺上他盡力演出了七個月，但，謝幕了，壽險的不足額規劃，讓他的家庭提早面臨另一齣殘酷的戲碼。
你的家庭準備好了沒？
嗯，「我和老婆討論過了，她說不用。」；在沒有透過壽險顧問的溝通下，另外一半在考量通貨緊縮與未來前途不明的狀況下體貼的做出了不要增加避險費用的決定，她擔心的是下個月、未來半年、明年的問題，但她沒有想到的是壽險顧問們在和男人溝通的是下一刻、還有明天的最壞狀況。
男人們，殘酷的把自己對家庭的責任交給不清楚狀況的老婆決定與承擔，「我和老婆討論過了，她說不用。」；老婆的體貼與懞懂成了男人們卸責的工具，化成的一道毒箭射向了風險發生後的脆弱家庭。
關於明天，一定有人會死；
這就是人生，只是誰都不希望那麼快就沒戲唱了；
主角死了，那配角呢？
你的家庭有足夠的準備培養小演員到他擔綱演出的那一天嗎？？

行善積德，讓一個保守的保險公司進行社會功能與價值的交換，去建立起一個穩固的風險分擔平台。